佃坪新闻网

搜索
佃坪新闻网 > 财经 > “麻辣粉”价格稳定 LPR下行有想象空间

“麻辣粉”价格稳定 LPR下行有想象空间

2019-11-08 12:27:20 | 发布者: 佃坪新闻网 | 查看: 2455|

摘要: 9月公开市场操作的最大悬念揭晓:央行17日续做“麻辣粉”,但利率没有变化。分析人士指出,mlf利率下调预期落空,可能是为避免引起“大水漫灌”的误读。9月20日,将公布新一期lpr,本月lpr下行可能性

9月份公开市场操作的最大悬念暴露出来:央行17日继续制造“香辣粉”(mlf),但利率没有变化。

分析师指出,多边基金降息预期的失败可能是为了避免对“洪水”的误读。与此同时,价格趋势可能会对货币管制产生一些影响。为了保留应对未来形势变化的政策空间,最好首先允许价格下调和特殊债券等反周期措施“暂时搁置”。作为储备政策,降低政策利率并非不可能,但我们需要等待一个更好的机会。9月20日,新版lpr将发行。本月lpr下降的可能性还没有完全排除。

暂记宣布利率保持不变

9月的第三周是中国货币政策操作的“关键一周”。一方面,16个日落区将全面降低。另一方面,降价后的公开市场操作有很多悬念。

两个多边基金于9月到期。对于9月9日到期的多边基金,央行选择对冲反向回购。央行如何处理17日到期的mlf已经成为市场关注的焦点。从到期日分布来看,这可能是9月和10月份多边基金运作的唯一机会。

事实上,自8月中旬以来,在央行下调利率之前,mlf利率一直是宏观固定收益领域的热门话题。根据此前市场猜测,央行9月17日的多边基金操作有三种可能的组合:第一,央行不会继续做多边基金;第二,央行继续发放mlf,并降低了操作利率。第三,央行将在不降低操作利率的情况下继续进行多边贷款。前两种组合各有一个“泵”,第三种最“不受欢迎”。因此,央行选择了这个“意外”的选项。

央行17日宣布,一年期mlf操作当天进行,利率为3.3%,利率不变。当日未进行反向回购操作。

重复失败的原因是什么?

自8月以来,市场对多边基金降息的预期一再落空。

一方面,当前市场利率向贷款利率的传导并不顺畅。此前货币市场和债券市场的整体利率下降趋势并不小。央行改革和完善了lpr形成机制,其主要目的是疏通货币政策传导机制,使贷款市场报价利率(lpr)和贷款利率能够更好地反映前一市场利率的下降趋势。在改革的效果更加明显之前,没有必要直接降低政策利率。

另一方面,目前是否调整政策利率水平,需要综合考虑各种因素和未来形势可能发生的变化。目前需要考虑的因素至少包括食品价格、人民币汇率、宏观调控节奏和预留的政策空间。

首先,价格总体稳定,但存在结构性上涨,或者对政策降息有一定影响。海通证券首席经济学家蒋超(Jiang Chao)表示,从全国消费者价格指数(cpi)来看,降息所需的条件并不满足。

其次,还应考虑降低政策利率对汇率的影响。民生证券首席宏观分析师谢云良认为,人民币贬值与“降息”之间存在一定的替代效应。没有必要匆忙降低mlf利率。

此外,降息后立即“降息”可能会导致对“洪水泛滥”的误读。lpr与mlf利率挂钩后,mlf利率变化将通过lpr影响信贷定价。华创证券首席宏观分析师张羽认为,降息实施后,mlf立即降息的宽松信号过于强烈。

最后,当前经济面临下行压力,但不存在停滞的风险。尤其是近年来,宏观和产业政策都加大了反周期调整力度。预计中国央行下调配额和提前发行特殊债券将在第四季度发挥作用。立即清空“子弹”是不合适的。我们不妨让降低标准和特殊债务等反周期政策“飞得更长一点”。

放松的可能性仍然存在

值得注意的是,9月17日mlf行动的“惊喜”实际上体现在两个方面:第一,mlf利率没有下调,这是最令人担忧的;其次,央行继续实施到期的多边贷款,这一点不容忽视。如果前者显示政策决心,后者解释政策灵活性。

考虑到短期资本表现,即使央行不继续做传销,货币市场仍能承受反向回购传销到期和税收高峰期的影响。中央银行选择继续在多边基金中占大多数,以确保减少的资金不会在很大程度上冻结,并将在支持经济发展方面真正发挥作用。

如果最近不调整,推断多边基金利率今后也不会调整也是不恰当的。分析师指出,多边基金降息选项总是在政策工具箱中。国内经济下行压力加大,反周期调整需要加强,降低mlf利率的必要性也在加大。主要海外央行已恢复宽松政策,中国与外国的息差扩大,房地产管制也坚决放松了对多边基金利率的限制。价格趋势可能是影响时机的一个关键变量。华泰证券首席固定收益分析师张继强认为,mlf降息仍然是必要的,只是时间问题。

根据lpr报价机制,mlf利率或点数水平的变化可能会导致lpr的变化。即使mlf利率没有降低,lpr仍有可能下降。为了减少lpr,也可以通过压缩lpr和mlf之间的扩展来实现。

网络彩票 新疆十一选五 网络彩票平台



【相关新闻】
150平米的四居室,运用古典的装修风格效果是怎样的?-孔雀城
孔雀城新京学府一位业主将150平米的房子装修成四居室,房子风格选择了古典,装修只花费13万,装修完邻居争相来模仿。沈阳装修业之峰装饰孔雀城156平米欧式装修玄关柜设计以下就是本套孔雀城新京学府小区15
欧洲赣商联合会-欧洲江西同乡会“歌唱祖国、共庆中秋”活动圆满
“海上生明月 天涯共此时”,2019年9月14日,欧洲赣商联合会-欧洲江西同乡会携手瑞士华人俱乐部一起,举办“歌唱祖国、共庆中秋”活动,来自德国、奥地利、瑞士等欧洲国家一百多人在瑞士圣加伦州wil市共
你还在靠意志力在坚持?错了,真正的坚持靠这个方法
我们应该如何掌握坚持的方法?然后你不断强迫自己告诉自己“这是我的梦想”,想着依靠所谓的意志力或梦想坚持下去,你发现坚持下去仍然很困难。最后,当你的意志力耗尽时,你会放弃你想做或梦想的事情。他们认为能够
银行“内鬼”盗取30万元后失踪 潜逃21年被抓归案
据了解,1998年2月,西安一家金融机构支行报案称,该行某分理处副主任贺某盗取银行库存现金30万元后失踪,下落不明。经侦支队上下及时转变侦查思路,将传统侦查措施与科技信息化手段相结合,多角度进行分析研
水章胡同 VS 培英胡同在西城谁更胜一筹?
小区基本信息pk小区配套设施pk水章胡同小区为市政供暖、市政供水、市政天然气、无、监控、保安、定期打扫,停车位为:停车位充足。
一战后,美国为何帮助德国恢复经济?本想利用德国,不料弄巧成拙
不可否认,一战后美国确实向德国提供了巨额的贷款和各种便利,但美国人扶持德国并非出于“国际友谊”,而是有自己的算计。美国帮助德国其实有两个目的。其一是战后德国遭遇了严重的困境,处境非常艰难,急需资金和资
2019年10月8日通辽市挂牌1宗工业用地 起始价249.2
2019年10月8日内蒙古通辽市挂牌1宗工业用地总起价249.21万元,总出让面积33229㎡,其地块编号为扎土挂字26号。编号为扎土挂字26号地块,位于鲁北工业园区,工业用地,出让年限为50年,出让
指数集体高开 沪指涨0.02%
指数集体高开,沪指涨0.02%,深成指涨0.3%,创业板指涨0.27%,养鸡、猪肉、动物疫苗等农业板块涨幅居前。
豫园夜经济“点睛”夜上海
从2019年9月16日起,豫园商城的夜经济活动正式启动,并成为豫园商城的常驻活动。夜间来到豫园的每一位市民和游客,将更加深切地感受到夜晚豫园的温柔与璀璨。无论是营造了视觉盛宴的“焕彩豫园”灯会,还是充
2019中国东北农资创新发展高峰论坛在长春举行
9月24日,以“创新发展 共赢未来”为主题的2019中国东北农资创新发展高峰论坛在长春农业博览园隆重开幕。此次论坛在长春市举行,是对吉林省的信任,也为吉林省人民提供了良好的学习机会。2019年9月25
本土日化转型发展 拉芳家化助力市场发展
在2017年3月,拉芳家化成功上市。拉芳家化这次的成功上市,对于处在资本寒冬的国内日化品牌给予了一个强有力的信号,极大地提高了资本市场对于国内日化品牌的信心。从2018年开始,拉芳家化持续发力海外优质
小米笔记本Pro特惠300元 到手价5999元
9月23日消息,小米笔记本迎来品类日特惠福利,小米笔记本pro gtx版,直降300元,i5/8gb/256gb到手价仅需5999元。据了解,小米笔记本pro gtx版拥有15.6全高清大屏,超窄边大
曾经价格最坚挺的日系SUV怂了 降价3.3万值得入手吗?
颜值也是cx4最大亮点之一,魂动的设计理念赋予了车身更加流畅动感的线条走势低矮扁平的座舱设计更能体现出轿跑式suv的视觉效果。操控性是马自达最值得称赞的,而cx4更是suv中的代表车型,路感清晰,相同
AI时代!PS5或将搭载“PlayStation Assis
索尼近日更新了一项可能是关于ps5全新功能的技术专利,这项技术专利是名为“playstation assist”的人工智能语音助手,例如玩家在体验游戏时想知道一些道具的获取地点,可通过playstat
望城坡省建四公司宿舍 VS 邮政小区在南明谁更胜一筹?
“盲盒经济”成网红新风口!传统营销失效了吗?
据了解,近20万中国“硬核玩家”每年在盲盒上花费超过2万元。闲置鱼的官方数据显示,二手盲箱交易已经成为一个千万级市场。购买一个分开的手盲盒因为“失明”而变得“轻”一些不再年轻的群体可能不熟悉盲箱。这可
18条社会定律,以及8个醍醐灌顶的小故事
10评价定律:不必好奇别人怎样评价你,想想你是怎样评价他的。15傻瓜定律:把人家都当傻瓜,那一定是自己傻到了家。04故事四曼德拉曾被关押27年,受尽虐待。他就任总统时,邀请了三名曾虐待过他的看守到场。
长安欧尚官方澄清:不加购保险也可“终生免费保养保修”
10月8日正式开启预售的长安欧尚x7在发售当天也同时发布了预售福利政策,其中就包括一条"终身免费保养、保修"。有消息称"预定长安欧尚x7,要享受‘终身免费质保政策’则必须到长安欧尚经销商处购买车辆保险
上汽、绿地进入2018年《财富》世界500强 上海地区共有4
报告汇报了2018年度本市国资国企基本情况。2018年底,上海地方国有企业12941户,资产总额8.27万亿元,负债总额4.97万亿,均同比增长7.4%。市国资委直接监管企业集团及下属子企业共7610
捷达VA3正式上市 售6.58-9.28万元
易车讯2019年9月16日,一汽-大众捷达品牌宣布va3正式上市。va3是捷达品牌首款轿车产品,此次上市的4个版本,指导价区间为6.58-9.28万元。捷达va3本质上就是“大众捷达”的延续,车身尺寸
热点新闻
最新新闻
© Copyright 2018-2019 volteksol.com佃坪新闻网 Inc. All Rights Reserved.